{"id":681,"date":"2022-04-22T18:22:14","date_gmt":"2022-04-22T16:22:14","guid":{"rendered":"https:\/\/finetok.unilink.it\/?p=681"},"modified":"2022-04-22T18:22:15","modified_gmt":"2022-04-22T16:22:15","slug":"azionariato-popolare-nel-calcio-italiano","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/finetok.unilink.it\/index.php\/2022\/04\/22\/azionariato-popolare-nel-calcio-italiano\/","title":{"rendered":"L’azionariato popolare nel calcio italiano"},"content":{"rendered":"\n

Il progetto InterSpac<\/h3>\n\n\n\n

Avete mai sentito parlare di InterSpac? Sapete che cos\u2019\u00e8 l\u2019azionariato popolare?<\/p>\n\n\n\n

Se non lo sapete non preoccupatevi, ve lo spiegheremo nel seguente articolo.<\/p>\n\n\n\n

L\u2019obiettivo del progetto InterSpac \u00e8 quello di diffondere l\u2019azionariato popolare nell\u2019 F.C. Internazionale Milano, o pi\u00f9 semplicemente Inter, anche se le vedute sono pi\u00f9 ampie, in quanto tale modello sull\u2019azionariato popolare potrebbe essere efficace per intero calcio italiano, nonch\u00e9 mondiale.<\/p>\n\n\n\n

L\u2019azionariato popolare si pu\u00f2 definire come una diffusione della propriet\u00e0 azionaria presso il pubblico dei tifosi. Si parla di un pubblico potenzialmente molto elevato di tifosi (centinaia di migliaia) che entrano nel capitale sociale della squadra che amano, diventando cos\u00ec i proprietari stessi di tale squadra.<\/p>\n\n\n\n

Esistono gi\u00e0 diversi club di fama mondiale che sono strutturati sulla base di questo modello, come il Real Madrid, il Barcellona e la quasi totalit\u00e0 delle squadre tedesche; nel modello italiano per\u00f2 ci sarebbe una notevole differenza rispetto a questi casi: questi club sono nati come azionariato popolare, cio\u00e8 sono stati creati attraverso associazioni in cui erano iscritti un numero molto elevato di soci (tifosi), mentre quello che si propone in questo progetto sarebbe un caso unico. Un caso unico a livello mondiale, perlomeno nel calcio, dove i tifosi si mettono insieme per entrare nel capitale di una societ\u00e0 che gi\u00e0 esiste, e comprarla da un investitore che molto spesso, nel caso delle societ\u00e0 italiane, \u00e8 estero.<\/p>\n\n\n\n

Le motivazioni principali alla base di questa idea sono legate in primis al desiderio di garantire una stabilit\u00e0 che negli ultimi anni in molte squadre italiane, ed in particolare nell\u2019Inter, non c\u2019\u00e8 stata, in quanto la societ\u00e0 negli ultimi dieci anni ha avuto ben tre proprietari differenti (Moratti-Thohir-Zhang); ma allo stesso tempo anche al desiderio di dare ai club una connotazione prevalentemente italiana.<\/p>\n\n\n\n

Ci sarebbero per\u00f2 delle difficolt\u00e0 importanti da superare, che sulla base delle dichiarazioni rilasciate dal Prof. Carlo Cottarelli, presidente di InterSpac, possono essere riassunte in tre punti: organizzazione, governance e sostenibilit\u00e0 finanziaria.<\/p>\n\n\n\n

Dal punto di vista organizzativo, occorrer\u00e0 un adeguata organizzazione per coordinare un numero potenzialmente molto elevato di tifosi, ma allo stesso tempo anche imprenditori, manager e professionisti che potrebbero metterci individualmente qualcosa di pi\u00f9 del \u201cpiccolo tifoso\u201d e si porrebbero anche coinvolgere, come nel caso del F.C. Bayern Monaco, alcuni pillar investor<\/em><\/strong> (nel caso del Bayern sono Adidas-Allianz-Audi).<\/p>\n\n\n\n

Una chiara struttura di governance a questo punto \u00e8 estremamente importante: il modello da adottare pensato da Cottarelli potrebbe essere quello utilizzato dalle squadre tedesche, ovvero un modello duale caratterizzato dalla presenza di un comitato di sorveglianza, che viene eletto dall’assemblea generale degli azionisti, e il comitato di gestione. <\/p>\n\n\n\n

Il comitato di sorveglianza ha al suo interno dei membri rappresentanti dei tifosi nonch\u00e9 di tutti gli azionisti in generale, e i suoi compiti sono principalmente due: nominare il comitato di gestione (che \u00e8 quello che operativamente andr\u00e0 a gestire il club, quindi definir\u00e0 la strategia e l\u2019andr\u00e0 ad implementare) e supervisionare il suo operato.<\/p>\n\n\n\n

\"campo<\/figure>\n\n\n\n

Dal punto di vista della sostenibilit\u00e0 finanziaria, i vantaggi alla base dell\u2019azionariato popolare sono principalmente tre:<\/p>\n\n\n\n

1\u2192<\/strong> l\u2019immissione di capitale dei tifosi non richiede remunerazione; un piccolo tifoso non compra un pezzo, in questo caso dell\u2019Inter, perch\u00e9 vuole avere un rendimento, ma lo fa solamente per amore e passione per la propria squadra.\u00a0<\/p>\n\n\n\n

Per questo, l\u2019immissione di capitale dei tifosi che non richiede remunerazione, consente di risparmiare e di sostituire debito con equity, debito con capitale che rimane alla societ\u00e0 e questo consentirebbe di risparmiare per squadre di una certa dimensione decine di milioni in spese d\u2019interessi ogni anno.<\/p>\n\n\n\n

2\u2192<\/strong> l\u2019esperienza dei club, soprattutto quelli tedeschi ad azionariato popolare, suggerisce che le entrate relative al merchandising, allo stadio e alla pubblicit\u00e0, possono essere pi\u00f9 elevate in presenza di azionariato popolare perch\u00e9 si crea un legame ancora pi\u00f9 stretto tra i tifosi e la societ\u00e0.<\/p>\n\n\n\n

3\u2192<\/strong> nelle squadre caratterizzate da azionariato popolare c\u2019\u00e8 un modesto contributo annuale, che per i piccoli tifosi pu\u00f2 essere di 50\/60 euro come quota associativa. Ad esempio, chi investe 1000 euro potrebbe impegnarsi ad investire il 5% di questo ogni anno, ma questo andrebbero a farlo anche gli investitori pi\u00f9 grossi e cos\u00ec facendo ogni anno si raccoglierebbero importanti somme di capitale.<\/p>\n\n\n\n

Quindi, \u00e8 accettabile credere che quello che viene fatto da un miliardario che viene dall\u2019estero non possa essere fatto da centinaia di migliaia di tifosi italiani?<\/p>\n\n\n\n

In conclusione, c\u2019\u00e8 da dire che il progetto Interspac doveva essere presentato entro la fine del 2021, ma ad oggi \u00e8 ancora in corso d\u2019opera. Si sta lavorando al business plan grazie alla collaborazione con Monitor Deloitte, ma il presidente Cottarelli ha preferito di recente non rispondere sulle possibilit\u00e0 di acquisto del club. L\u2019idea \u00e8 quella di evitare di \u201cirritare\u201d ulteriormente il presidente Zhang, che durante l\u2019assemblea dei soci di qualche settimana fa ha fatto intendere di non gradire particolarmente determinate voci sul futuro societario. <\/p>\n\n\n\n

Le intenzioni di Suning non sono cambiate. Per sedersi attorno a un tavolo e trattare le quote di maggioranza serve circa un miliardo di euro. E rispetto alla scorsa primavera va considerato il prestito garantito da Oaktree per 275 milioni. Se entro tre stagioni non verr\u00e0 restituito con i relativi interessi, saranno gli americani a diventare il socio di maggioranza.<\/p>\n\n\n\n

Dal momento che, in Italia, ad oggi, manca una normativa che definisca in maniera chiara le varie forme di azionariato popolare e soprattutto che inserisca incentivi all\u2019utilizzo di questo particolare tipo di partecipazione sociale, secondo voi il progetto pu\u00f2 andare a buon fine?<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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