Il venture capital \u00e8 una forma di finanziamento di medio-lungo termine che ha ad oggetto imprese non quotate ad alto potenziale di sviluppo e crescita che si trovano nella fase di start-up, motivo per cui l\u2019investimento risulta essere molto rischioso e un\u2019istituzione come una classica banca non lo intraprenderebbe.<\/p>\n\n\n\n
L\u2019obiettivo del venture capital \u00e8 quello di finanziare la societ\u00e0, farla crescere e poi ottenere un guadagno dalla vendita della propria partecipazione o comunque dalla quotazione in Borsa della stessa azienda. Nonostante i rischi per l\u2019investitore siano elevati, le possibilit\u00e0 di guadagno derivanti dal successo della start up sono molto attraenti.
Il venture capital pu\u00f2 essere considerato un sottoinsieme del private equity, focalizzato sull\u2019investimento early stage, ovvero quello che riguarda l\u2019avvio dell\u2019impresa innovativa ad elevato potenziale di crescita. Ed \u00e8 proprio questa la principale differenza rispetto ad un investimento di private equity. Nonostante facciano riferimento alla stessa tipologia di investimenti, tramite il private equity si finanziano imprese che si trovano in una fase pi\u00f9 avanzata della crescita.<\/p>\n\n\n\n
La differenza tra Business angel e venture capital sta nel fatto che i primi sono soliti a partecipare proprio nei primi round (pre-seed e seed), mentre i fondi di Venture Capital sono soliti investire in round pi\u00f9 avanzati, dalla fase seed in poi.
Il seed \u00e8 l’investimento nella primissima fase dell’idea d’impresa: durante questo periodo il prodotto\/servizio \u00e8 ancora in fase concettuale o di prototipo, l’azienda ha un fabbisogno ridotto (che serve sostanzialmente a coprire le prime spese di sviluppo) ed \u00e8 alle prese con il business plan e con le analisi di mercato.
A differenza di un Business Angel, che investe capitali personali, un fondo di Venture Capital ha a sua volta degli investitori (denominati Limited Partners) che solitamente sono soggetti professionali (Fondi Pensione, Fondazioni, Banche, ecc) ai quali deve garantire rendimenti con moltiplicatori elevati, dovuti al rischio rilevante che si assumono.<\/p>\n\n\n\n
Il venture capitalist si occupa di apportare non solo finanza, ma tutti gli strumenti utili alla crescita dell\u2019azienda. Questo lo fa fornendo un business plan professionale; apportando consulenze in ambito legale e fiscale; definendo la tecnologia, il marketing, la strategia commerciale e la logistica; collaborando con l\u2019imprenditore all\u2019esecuzione del piano anche attraverso operazioni straordinarie di M&A; ridisegnando la governance con l\u2019introduzione anche di figure manageriali professioniste; migliorando la comunicazione e la reputazione sul mercato e rendendo quindi pi\u00f9 agevole l\u2019accesso al mercato del credito.
Insomma, fa ogni cosa per far s\u00ec che l\u2019impresa sia in grado di camminare con le sue gambe nel mercato.<\/p>\n\n\n\n
Da quando avviene l\u2019investimento a quando si disinveste passano solitamente dai 7 ai 10 anni.
Tale processo pu\u00f2 concludersi in due modi: con un successo della societ\u00e0 o con un suo insuccesso. Se la societ\u00e0 in cui si \u00e8 investito ha successo, l’uscita dell’investitore istituzionale si ha quando la societ\u00e0 ha raggiunto lo sviluppo previsto. Nel caso di insuccesso l\u2019investitore abbandona quando si rende conto che non \u00e8 pi\u00f9 possibile risolvere la situazione di crisi.
Dunque, l\u2019ultima fase di questo processo, in entrambe i casi, e\u0300 il disinvestimento.
L\u2019exit pu\u00f2 avvenire attraverso diversi canali, i principali sono:
\u2022 la quotazione in Borsa della societ\u00e0 (si parler\u00e0 dunque di IPO);
\u2022 la vendita dei titoli ad un\u2019altra societ\u00e0 o investitore istituzionale;
\u2022 il riacquisto della partecipazione da parte del gruppo originario;
\u2022 la vendita a nuovi e vecchi soci.<\/p>\n\n\n\n
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